Axe 2 : Finance et gouvernance comportementales

Responsables de l’axe : Laurent Vilanova, Professeur des Universités et Ivana Vitanova, Maître de Conférences

Contenu et caractéristiques de l’axe

L’axe « Finance et Gouvernance Comportementales » (FGC) développe une activité de recherche sur la façon dont les investisseurs et les dirigeants prennent leurs décisions. Il s’agit en particulier d’étudier l’impact des processus cognitifs et des émotions des individus  (dirigeants, entrepreneurs, investisseurs,) sur la prise de décision, le comportement des décideurs, les interactions sociales au sein de l’organisation et entre l’organisation et les acteurs externes (financiers, firmes concurrentes).

Cette approche comportementale s’inscrit dans la lignée des nombreux travaux qui ont cherché à expliquer, au cours des quinze dernières années, certaines anomalies de marché (bulles financières, sur-réaction des cours à certaines informations) ou des décisions contraires à l’intérêt des actionnaires (surinvestissement et fusions & acquisitions, rémunération et enracinement des dirigeants)

Les travaux des membres de l’axe se caractérisent par une importante diversité méthodologique :

  • Modèles théoriques formalisés et non formalisés,
  • Analyses empiriques (analyses quantitatives sur données de terrain primaires et secondaires, analyses qualitatives et études de cas, expériences en laboratoire etc.),
  • Revues de la littérature, notes de synthèse etc.

Les travaux développés par les membres de l’axe vont au-delà du strict champ de la finance et de la gouvernance. D’autres disciplines des Sciences de Gestion peuvent être concernées par l’approche comportementale: entrepreneuriat, management stratégique, théorie des organisations.

Séminaires de recherche :

L’axe « Finance et Gouvernance Comportementales » de Coactis organise des séminaires de recherche fédérant des chercheurs de plusieurs institutions du site Lyon-St Etienne, notamment de l’EM Lyon et de l'Université Lyon 3. Le tableau ci-dessous présente les séminaires organisés en 2017 :

06/04/2018

  • Erik Theissen (University of Mannheim) "Underpricing in the Eurozone" (with Tobias Rischen)

08/12/2017

  • Philipp Geiler (EM Lyon) "Who Finds that More Rewarding? Individual and Firm Returns of Director Acquisition Experience” (with A. Birhanu and Y. Zhao)
  • Gaël Leboeuf  (Coactis – Univ. Lyon 2) "Crowdfunding Models: Keep-It-All vs. All-Or-Nothing"  (with  D. Cumming and A. Schwienbacher)
  • Richard Ruble (EM Lyon) “Of racing railways and ship scuttling: Division of capital and the dynamic practice of leadership

24/03/2017

  • Armin SCHWIENBACHER (Skema Business School)  “The Narcissism of Crowdfunding Entrepreneurs” (with H. Bollaert and G. Leboeuf)

 

18/01/2017

  • Antoine Renucci (UPPA) “Financially excited higher rank professionals”
  • Table ronde « Présentation de thèmes de recherche » : Riccardo Calcagno (EM Lyon) ; Laurent Vilanova (Coactis – Univ. Lyon 2); Ivana Vitanova (Coactis - Univ. Lyon 2)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Quelques travaux récents des membres de l’axe 

  • Articles dans des revues à comité de lecture

Bruining  H., Le Nadant A-L & Perdreau F., « Private equity firms’ industry specialization as a source of buyouts’ performance”, Venture Capital: An International Journal of Entrepreneurial Finance, preprint 2018 : http://dx.doi.org/10.1080/13691066.2017.1422424.

Cumming D.J., Leboeuf G. and Schwienbacher A. - Crowdfunding Cleantech (2017). Energy Economics, 65 (292-303).

Le Nadant A-L, Perdreau F., "LBOs’ effects on innovation: evidence from France », Management International, 2015, vol. 19 n° 3.

Perdreau F., Chaudey M, Chanut O, Fadairo M., “Contract duration and contractual learning: Evidence from franchising networks”. Managerial and Decision Economics, 2017;1–13. https://doi.org/10.1002/mde.2899

Perdreau F., Le Nadant A-L., Cliquet G., "Human Capital Intangibles and Performance of Franchised Networks: A Complementary View Between Agency and Critical Resources Theories", Managerial and Decision Economics, 2015, 36, p. 121-138.

  • Chapitres d’ouvrages:

Bouzid S., Chaudey M., Fadairo M., Perdreau F. (2017), “Strategic Groups in the French Franchising Sector”, J. Windsperger, G. Cliquet, T. Ehrmann, G. Hendrikse (éd),, Management and Governance of Networks: Franchising, cooperatives and Strategic Alliances, Springer Verlag (forthcoming 2017).

Chanut O., Chaudey M., Fadairo M., Perdreau F. (2015), “The Dynamics of Contract Design: Determinants of Contract Duration in Franchising Networks”, in J. Windsperger, G. Cliquet, T. Ehrmann, G. Hendrikse (éd), Interfirm Networks: Franchising, cooperatives and strategic alliances, Springer Verlag, 9-33.

Leboeuf G. and Schwienbacher A. - Crowdfunding as a New Financing Tool (2018). “The Economics of Crowdfunding Startups, Portals and Investor Behavior” edited by L.Hornuf and D.J.Cumming. Palgrave Macmillan: London.

Vilanova L. & Renucci A. (2015), « Institutions et financement de l’innovation », in Le financement de l’innovation – Nouvelles perspectives théoriques et pratiques (coordonné par V.Bessière et E.Stéphany), Editions De Boeck, 139-151.

  • Communications dans des colloques à comité de lecture :

Bertoni F., Le Nadant A-L., Perdreau F., « Innovation in Leveraged Buyout Companies », Conférence ENTFIN, Lyon, July 1-2, 2016.

Bertoni F., Le Nadant A-L., Perdreau F., “The Effect of Leveraged Buyouts on Strategic Innovation and Innovation-Related Activities”, RENT XXIX, Zagreb, Croatia, 18-20 November 2015.

Bollaert H., Leboeuf G. and Schwienbacher A. - Narcissism of Entrepreneurs in Crowdfunding (2017). 34rd AFFI Annual Meeting – Université Grenoble-Alpes – Valence/France  

Chaudey M., Fadairo M., Le Nadant A-L., Perdreau F., “Entrepreneurial orientation and performance in franchise networks: the mediating role of innovation”, EMNET 2015, Cape Town, South Africa, 3-5 December 2015.

Chaudey M., Fadairo M., Le Nadant A-L., Perdreau F., “Network Strategies in the French Franchise Systems: A Predictive Model of Stratification”, EMNET 2015, Cape Town, South Africa, 3-5 December 2015.

Chaudey M., Fadairo M., Le Nadant A-L., Perdreau F., “Growth or profitability? Innovation and Performance in Franchise Networks”, 29th ISOF Conference, Oviedo, Spain, June 2015

Cumming D.J., Leboeuf G. and Schwienbacher A. - Crowdfunding Models: Keep-it-All vs. All-or-Nothing (2018)

  • Conference AFFI, Cergy, 2015
  • Strategic Management Society Annual Conference – Extension Crowdfunding & Ent., San Sebastian/Spain, 2014

Leboeuf G. (2017) Does The Crowd Forgive?

  • 14th Paris December Finance Meeting – EUROFIDAI/AFFI/ ESSEC B.S. - Paris/France, 2016
  • 4th Crowdinvesting Symposium - Max Planck Institute for Innov. and Compet. - Munich/Germany, 2016
  • Lyon Entrepreneurial Finance, VC and PE Days – EMLYON – Univ. Lyon-Univ. St-Etienne – Lyon/France, 2016
  • 9th International Accounting & Finance Doctoral Symposium – Strathclyde Business School - Glasgow/UK, 2016
  • 33rd AFFI Annual Meeting – HEC/ULG – Liège/Belgique, 2016

Malevergne Y & Sami H., (2015) "Sell-side analysts, management ties and forecast timing"

  • Midwest Finance Association Conference, Chicago, 2015
  • European Accounting Association Conference, Glasgow, 2015

Masmoudi S. (2015), "Networks and imitations in an agent based asset market". FMND 15 2nd International Workshop on Financial Markets and Nonlinear Dynamics, Paris, France, 4-5 Juin 2015.

Vilanova L. (2017). Authority, motivation, and overconfidence. Conférence AFFI, Valence, 2017

Vilanova L. (2017). Does CEO overconfidence always hurt organizational performance? A social and deception-based theory.

  • Conférence annuelle AIMS, Lyon, France , Juin 2017. Finaliste du prix du meilleur article théorique.
  • Academy of Management Annual meeting (AOM), Strategic Management division, Anaheim (Etats-Unis), Août 2016.

Vilanova L. (2014). Financing and managerial support with (some) optimistic entrepreneurs. Econometric Society European Meeting (ESEM), Toulouse, Août 2014.

Vilanova L. & Vitanova I. (2017). Entrepreneurial self-efficacy vs. opportunity confidence: Which type of entrepreneurial beliefs fosters venture emergence? Workshop “Entrepreneurship: Behavioral and Cognitive Approaches” (EBCA), Strasbourg, Novembre 2017

Vitanova I. (2017) Nurturing CEO overconfidence: the dynamics of corporate governance, managerial beliefs and firm performance. Conference AFFI, Valence, 2017

Vitanova I. (2015) CEO overconfidence and corporate tournaments, Conference AFFI, Cergy, 2015